最后刘二飞选择了高盛,因为当时他面临的最大障碍就是没有绿卡,没有绿卡就不能工作,而高盛答应马上就给他办绿卡。对于高盛的聘任,刘二飞不认为自己就一定比别人强多少。“我觉得他当时把我当作一个所谓预备队来培养。因为当时中国没有业务,我加入高盛的时候,当时是1987年,那时候我们国家没有证券市场;第二呢,就是国企还不可以到海外上市,条件都不具备。所以,他只是把我当作一个长期的培养目标,所以你说对他有多重要,长远来讲重要,短期来讲,没有什么太重要的。”
因为没有中国业务,刘二飞在高盛实际上一直做的是美国的业务。一直到1992年邓小平南巡以后,中国改革开放进入了一个新的阶段。中国的国企开始要准备到海外上市,这个时候,投资银行突然发现了中国市场是一个潜在的很大的机会,但是人才准备不足,没有一个既懂中国又有投资银行经验的人。“这个时候,市场突然发现,还有我这么一个人。中国也懂一些,投资银行也懂一些,所以,好多投资银行都来找我去。”
在后来的几年里,在当今世界最顶级的投资银行,都留下了刘二飞的足迹,他成为高盛、摩根士丹利、东方汇理的中国业务创始人,也是最早把投行财务顾问理念引入到中国的人。
刘二飞笑言:“当时我也是比较天真,也不够成熟,所以人家一说给你加点工资,给你加倍什么的,我就跟人走了,动不动就被人拐骗走了。”
经典之作
1999年12月,刘二飞加入美林集团。在这里,中海油二次上市是他加入后的第一个中国项目,这次上市成为他投行生涯里的经典之作。
中海油董事长兼CEO卫留成1999年10月首次率中海油冲击海外资本市场,拟定发行20亿新股,计划集资25.6亿美元,开出每股8.42-9.61港元的招股价。当时刘二飞还在东方汇理,他以财务顾问的身份介入了中海油海外上市的事,但由于当时的承销商操作上有些失误,高定价受到投资者冷落,惨遭失败。
刘二飞加入到美林后,卫留成出于对他的信任,把中海油二次上市的事交给了他。
刘二飞说,由于中海油上市前度受挫,市场必定心存疑惑,而前任承销商留下的种种后遗症要逐个排除,因此现任承销商必定要全盘重新摆阵布局,才可令市场接受。
他说他主要考虑了两点,第一就是对定位进行了调整。原来中海油是这样对投资者讲故事的:中海油是国家海上唯一一家可以经营海上石油的公司,在经营海上石油的业务的时候,主要是跟在外面合资,外国公司出钱去找油,找到了油一起投资开发,而找不到油的话是他的损失。“这个故事就过于简单,投资者说你中海油有没有自己的能力,是不是过分依赖于外国的公司,外国的石油公司,后来我们发现,在我们了解的过程当中发现,我们一半是自己在开发,是在勘探开发,一半是跟人家合作,而且我们自己勘探的这些盈利状况,这些区块比跟外面合作还好。就说中海油,不完全是百分之一百地依赖于外国公司,经过二十几年的成长和壮大之后,中海油完全有自己的能力。所以这个是个亮点,原来根本没出来的,这就出来了。”还有一点就是准备工作做得比较细。在上市路演之前,对投资者对中海油的一些顾虑、对估值的一些想法、大概愿意出什么样的价钱,刘二飞都摸得比较细。所以在正式路演之后,投资者的所有顾虑都在刘二飞的意料之中。之后一切进行得都很顺利。
2001年2月27日、28日,中海油终于在美国纽约和中国香港两地挂牌上市,共筹集资金27.1亿美元。这起融资案被称做当年最成功的案例。刘二飞在这起融资案里显示出了不一般的技巧。
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